移动版

通信行业:把握反弹窗口,重点推荐光通信、云计算&IDC&CDN、海防信息化板块

发布时间:2016-03-21    研究机构:海通证券

投资要点:

运营商3G、4G 周期的资本开支周期性波动对行业整体业绩增速影响比较显著: 2011年以来的通信行业归属母公司股东净利润增速,按净利润绝对值法同比比较:2011年(-10.30% )、2012年(-41.11%)、2013年(+105.63%)、2014年(+50.98%)、2015Q3(+15.35%);扣除净利占比过高的中兴通讯、中国联通, 统计结果显示:2011年(-0.49%)、2012年(+4.49%)、2013年(+5.56%)、 2014年(+61.36%)、2015Q3(+32.89%)。

关注2016年一季报,通信行业建议从三个方向寻找预期Q1高增长个股:1) 直接受益数据流量高增长、预期2016年内生性增长仍显著的子行业:光通信板块(烽火通信、光迅科技)、云计算&IDC&CDN(网宿科技、科华恒盛、光环新网、高升控股);2)2015年Q1低基数,Q2-Q4业绩增速上行的公司:星网锐捷、天源迪科、科华恒盛、海兰信、华星创业、烽火电子、海能达、鹏博士、亨通光电、通光线缆、高鸿股份、合众思壮、三维通信。3)2015年Q2及之后完成新并购,在2016Q1存在并表效应的公司:东方国信、初灵信息、星网锐捷、 海兰信、高升控股、富春通信、吴通控股、荣信股份、深桑达A(000032)、特发信息、拓维信息。

建议近期把握反弹窗口,兼顾市值/估值相对合理或较低、子行业景气高。重点推荐:光通信板块:重点个股推荐烽火通信,以及关注光迅科技/亨通光电/中天科技;互联网基础设施--云计算&IDC&CDN 板块:重点个股推荐紫光股份、科华恒盛,以及亿阳信通,关注高升控股、网宿科技;海防信息化板块:重点个股推荐海兰信,关注金信诺、中天科技。

主要风险因素:相关板块估值波动。

申请时请注明股票名称